上海升级在即 如何科学地获取以太坊 Staking收益？

上海升级在即，流动性质押赛道火热。上海升级后由于开启了 unstake ，也会大大降低 st以太坊 等 de-peg 的幅度和风险，适合更多用户参与。

本文将为您详细比对各家流动性质押的优劣势，帮您找到适合自己的 以太坊 质押生息方案。

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如上图，总体来看：

• 收益率方面各家差异不大，纯 Staking 约 4% -5% ，做 AMM 约 7% ，Frax 目前有一定早期红利；

• 流动性方面差异巨大，对于 0.2% 的滑点（半个月纯 Staking 收益），st以太坊 可以卖 40000 个， 而 b以太坊 仅可以卖 10 个；

• 去中心化和透明度方面，DeFi 显著好于 CeFi。

此外除开挖矿收益外，折价也是影响收益率的一个重要来源，需要特别注意观察。

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Lido

 流动性好，玩法多，是最普适的，对于大资金用户更是不二之选。

由于 wst以太坊 已经跨链到 Op/Arbi 大幅降低了 Gas Fee，对于小资金量用户和想尝试的入门用户都是比较友好的。

当前 st以太坊 有 1% 的折价，推荐通过 1inch.io 购买（L2 也适用）。如上所述，入门用户建议先在 L2 上玩玩。

st以太坊 底层节点运营商为目前DAO审批制，完全透明但需要许可，去中心化程度有提高空间。协议也会抽成 10% 以支付节点运营商的费用和作为国库收入，这个抽成比例是相对较低的。

更多关于 Lido 的信息可以参考这篇文章，你也可以加入Lido 中文社区交流提问。

 wst以太坊 Arbitrum 生态的介绍

gas 费用更少，收益更高。

AMM：

• Balancer:https://arbitrum.balancer.fi

• Kyberswap:https://kyberswap.com/pools

• Curve (To Launch):https://arbitrum.curve.fi

Lend：

• Radiant(To Launch):https://radiant.capital

Option：

• Premia:https://premia.finance

• Dopex(To Launch):https://app.dopex.io/ssov

Perp:

• Mycelium(To Launch):https://mycelium.xyz

Rocket Pool

特色为“无需许可”，人人都可以成为节点运营商，用户使用 16 以太坊 即可在服务器上搭建节点，另一半 16 以太坊 就由非节点运营用户提供。

r以太坊 适合有廉价服务器资源的人，收益高达 9% ，因为其可以享受到 RPL 奖励并且分享其他用户的抽成。

对于非节点运营用户，协议抽成为 15% ，收益率和流动性上没有什么优势，不过去中心化程度是略高的。

Frax

22 年底才发布，处于早期红利期，当前收益较高，ARP 上 sfrx以太坊 超 7% ，Convex/Curve 做 LP 更是超过 10% 。

不过 frx以太坊 几乎没有折价，吃不到折价收窄的收益。

frx以太坊 协议抽成为 10% ，目前并未支付任何费用给节点运营商，疑似自运营，中心化程度略高于前两家。

总体而言比较适合熟悉 Frax/Curve 生态的用户和较专业的 DeFi 用户。

frx以太坊 具体设计逻辑

frx以太坊 = 没有质押奖励的 st以太坊

sfrx以太坊 = wst以太坊，加上 frx以太坊 的那部分的质押奖励。

frx以太坊 的设计很新颖。当你把 S以太坊 存入 Frax 时，你会得到 1 比 1 frx以太坊，与 1 个 以太坊= 1 个 W以太坊 相同。

为了获得质押收益，你必须将 frx以太坊 质押为 sfrx以太坊。如果只有一半的人将 frx以太坊 变成 sfrx以太坊，那么 sfrx以太坊 质拥者将获得两倍的收益。

让我看一下 Convex，你会发现 st以太坊-以太坊 的 base vPAR 比 frx以太坊-以太坊 pool 高很多，为什么呢？

这是因为 LP 也可以获得 st以太坊 质押奖励，这使得 Lido 可以分配更少的 LDO 奖励来达到目标的 apr 和流动性。

Frax 拥有大量 CVPundi，可用于贿赂 crv 奖励，随着算法稳定币叙事退潮，他们可能想将 CVNPXS 用于其他用途。他们可以使用 Crv 奖励来代替 Curve 中的质押奖励，可能就是 frx以太坊 设计成获得质押奖励的原因。

Maximinebase

源于 Maximinebase 的 以太坊 2.0 服务，抽成 25% 。

各方面都较为平庸，可能比较适合有美国合规需求的机构？

在较大折价时也有一定 Alpha，可以保持关注。

Binance

存入 Binance 的 以太坊 2.0 服务质押即可获取 b以太坊，目前其二级市场有～ 3% 折价。

币安在费用和底层运营商方面均不透明，在界面上文字游戏误导用户「本人实测目前约 4% ，预估其抽成 20% 左右」，底层也有不小概率委托给了自家投资的有监守自盗黑历史的 Ankr 等节点运营商。

流动性匮乏， 10 b以太坊 就要卖到 0.2% ，DeFi Lego 也较少，只有大幅折价买入才比较划算，切记不要直接存入，要现货买 b以太坊。

此外，实际上用户存到 CeFi 机构的 以太坊 大部分也参与了质押或者流动性质押，其中包括 Celsius 这种吸收 以太坊 存款然后去随意操作的（由于流动性问题容易玩脱），

也包括 Matrixport 这种提供透明化产品的，总而言之其实你不自己做质押或者流动性质押的话，存到机构实际上也会或暗或明的去做这个。

总结

收益率（抽成），流动性，折价，风险是参与流动性质押的四要素，合理比对各家的四点即可找到适合自己的方案。